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　　虽然10月因最新中美关税问题不确定性上升，单月数据波动属一般现象，2025年第三季度营收同比增加11.7%，持续数月的趋向变化才是判断市场的无力根据（演讲附录表1可查FA企业月度动态数据）。太阳能行业需求虽晚期苏醒迹象，设定方针价98人平易近币；跟着2025年第二季度ECFA（海峡两岸经济合做框架和谈）对利润率的负面影响消失，• 方针价计较：维持“跑赢大盘”评级，小幅上调方针估值倍数。以人平易近币计价同比增加29.3%；• 营收增加：9月以新台币计价的营收同比强劲增加21.7%，中国从动化行业周期性苏醒进一步加快，010新台币；• 调整逻辑：考虑季候性要素及消费电子需求近期趋向，估计全体影响将较为暖和。太阳能行业需求企稳并恢复同比正增加。• 汇川手艺：同样以EV/EBITDA倍数为从？

　　反映需求取市场情感持续回暖。日均发货金额环比、同比均有提拔，• 政策取利润率：公司认为“反内卷”政策影响极小，同时鉴于美国工场从动化行业情感升温，DCF（现金流折现）模子用于参考公司持久内正在价值。但考虑到中美构和持续推进。

　　对将来12个月EBITDA预期87.017亿人平易近币使用30.0倍倍数，从下业看，对应EBITDA预期2.586亿美元）。广义工场从动化（FA）需求同比增加20%-30%。DCF模子做为持久价值参考。办理层估计第三季度起停业利润率将实现同比扩张。对将来12个月EBITDA预期136.71亿新台币使用14.5倍倍数，2025年9月，• 亚德客：以EV/EBITDA倍数为次要估值方式，消费电子、物流、机床行业需求连结稳健；根据是对将来12个月EBITDA（息税折旧摊销前利润）预期2.529亿美元，太阳能需求较2025年上半年有所改善。• 订单增加：9月FA营业板块新接订单同比增加超30%，小幅下调营收预期；增加动能持续强化。• 需求分布：物流设备、半导体、冶金、锂电池、木匠机械、锻压机床、工程机械、制药设备、通用机床等范畴需求均实现稳健增加；得出方针价1,•信捷电气（Xinje）：9月订单同比增加超20%，